时隔9个月，美联储再次宣布下调25个基点，这也是自去年9月以来的第四次降息，也是2025年首次降息，市场立刻沸腾，此时此刻多得网，所有目光聚焦央行下周一（9月22日）的LPR——跟，还是不跟？
刚刚！美联储突然出手
直接宣布降息25基点
9月18日凌晨2点，美联储终于宣布将降息25个基点,调整至4.00%-4.25%。这是美联储自2024年12月之后，时隔9个月再次宣布降息。
此次降息并非孤立事件，2024年全年，美联储曾连续降息三次，累计幅度达100个基点，为市场注入了大量流动性。
而此次降息幅度虽不大，但信号意义极强多得网，而且在发布会要点速览上，我们也看到，未来三个月，美联储还有可能继续降息50个基点。
美联储此次降息绝非偶然，背后有着复杂的经济考量。当前美国经济增长面临一定压力，就业市场的降温、工厂活动的变弱以及居民消费复苏的缓慢，都使得经济增长的动力不足。同时，政府沉重的债务偿还压力也亟待缓解。在此背景下，降息成为美联储刺激经济的重要手段。通过降低利率，能够鼓励企业增加投资、居民扩大消费，从而为经济增长注入新的活力。市场对美联储的降息路径也有着自己的预测，不少观点认为，美联储在 10 月和 12 月可能会继续分别降息 25 个基点，若预测成真，全年累计降息将达到 75 个基点。
美联储降息这一举措，对于我国而言，在多个层面产生影响。在货币政策空间方面，其为我国的货币政策调整创造了更为有利的外部环境。随着美联储降息，中美利差将进一步缩小，这在一定程度上缓解了人民币汇率的压力，也减少了外资流出的风险，为我国央行实施适度宽松的货币政策提供了更多操作空间。从资金流动的角度来看，降息可能会吸引部分外资回流中国市场，尤其是在人民币资产吸引力逐渐增强的情况下，外资有望增持人民币债券等资产，为我国金融市场带来新的资金活水。
将目光拉回国内，近期一系列官方表态和政策信号，都强烈暗示着我国货币政策的宽松走向。自今年 6 月以来，央行二季度例会、政治局会议以及下半年工作会议，均释放出实施适度宽松货币政策的明确信号。在当前经济形势下，房地产市场作为国民经济的重要支柱产业，其稳定发展对于经济增长至关重要。尽管房地产市场在政策的持续调控下，整体处于调整阶段，但商品住房销售面积和金额同比仍呈下降态势。此时，通过降低利率来降低购房成本，成为稳定房地产市场预期、促进住房消费的重要手段。
在这样的大背景下，市场对于贷款市场报价利率（LPR）的下调预期愈发强烈。LPR 作为金融市场的关键利率指标，其变动直接关系到企业和居民的融资成本，尤其是与房贷利率紧密相连。自 2019 年 LPR 形成机制改革以来，其在利率市场化进程中扮演着举足轻重的角色，成为贷款利率定价的重要基准。2025 年以来，5 年期以上 LPR 已从年初的 4.2% 经过多次下调降至 3.6%（截至 2025 年 7 月数据），而此次美联储降息以及国内政策信号的叠加，让市场对 LPR 进一步下调充满期待。
按照目前的市场预测，今年我国可能还会有 1 - 2 次降息，总计调降利率 20 - 30 个基点，并引导 LPR 下行。值得关注的是，9 月 22 日，央行即将公布最新的 LPR 报价，这一消息无疑成为市场关注的焦点。众多业内人士和购房者都在翘首以盼，期待着 LPR 能够如预期般下调。若 9 月 LPR 果真下调，对于房贷市场而言，将产生深远影响。最直接的影响便是房贷利率有望进一步降低，甚至可能突破 3%，进入 “2 时代”，这将极大地减轻购房者的还款压力。
回顾 2025 年 5 月 20 日，中国人民银行公布新一期贷款市场报价利率（LPR），1 年期 LPR 为 3%，5 年期 LPR 为 3.5%，双双下调 10 个基点，这是当年首次降息。此后，LPR 一直处于稳定状态，上一期 LPR 发布于 8 月 20 日，1 年期 LPR 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%。此次在美联储降息以及国内政策导向的双重推动下，市场对 LPR 再次下调的呼声渐高。
以具体案例来看，若房贷利率真的下降，购房者将切实受益。假设购房者贷款 100 万元，贷款期限为 30 年，按照等额本息的还款方式计算。在当前 5 年期以上 LPR 为 3.6% 的情况下，每月还款额约为 4520 元。若 LPR 下调 25 个基点至 3.35%，每月还款额将降至 4270 元左右，每月可节省约 250 元，30 年下来，总利息支出将减少约 9 万元。这对于购房者而言，无论是在短期的现金流压力缓解上，还是在长期的财务规划中，都有着重要意义。
对于房地产市场而言，房贷利率的下调将如同一场及时雨，为市场注入信心。一方面，对于潜在购房者来说，更低的房贷利率意味着购房成本的显著降低，这将极大地提升他们的购房意愿，刺激住房消费需求的释放。尤其是在当前房地产市场库存压力较大的情况下，需求的增加有助于消化库存，稳定房价。另一方面，对于已经购房的存量房贷客户，房贷利率的下调也将减轻他们的还款负担，提高其消费能力，从而对整个消费市场产生积极的拉动作用。从宏观经济层面来看，房地产市场的稳定和发展，将带动上下游产业链的协同发展，如建筑、装修、家电等行业，进而促进经济的整体增长。
当然，房贷利率的调整并非简单的数字变化，其背后涉及到诸多复杂的因素和权衡。银行在调整房贷利率时，需要考虑自身的资金成本、风险承受能力以及市场竞争等因素。同时，政策制定者也需要在刺激经济增长、稳定房地产市场和防范金融风险之间寻求平衡。尽管目前市场对房贷利率下调的预期较高，但最终的结果仍需等待央行的官方公告以及市场的实际反应。
美联储降息 25 个基点这一事件，如同在平静湖面投下的巨石，激起层层涟漪。国内房贷利率在下周是否会如市场所期待的那样下降，虽然尚未有定论，但种种迹象表明，房贷利率下行的可能性正在不断增大。无论是购房者、房地产企业还是整个金融市场，都在密切关注着这一利率变动，期待着它能为经济发展和市场稳定带来积极的影响。在未来的日子里，我们将持续关注 LPR 的变化以及房贷利率的走向，见证其对经济和社会生活产生的深远影响。
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